股票配资门户网站英国央行下调银行资本要求警示AI泡沫与地缘风险加剧全球金融脆弱性

转自：新华财经股票配资门户网站

新华财经北京12月3日电（王晓伟）英国央行于近日发布金融政策委员会（Financial Policy Committee, FPC）2025年11月25日至12月1日会议纪要。会议作出三项核心决策：将全系统一级资本要求基准由14%下调1个百分点至13%（对应普通股一级资本CET1比率约11%）；维持2%的逆周期资本缓冲（Countercyclical Capital Buffer, CCyB）率不变；同时明确警示2025年全球金融稳定风险显著上升。

FPC指出，当前全球金融体系面临多重压力，主要风险来源包括：地缘政治紧张局势加剧、贸易与金融市场碎片化趋势加深、多国主权债务压力上升，以及发达经济体公共债务占GDP比率持续攀升，削弱了政府应对未来冲击的政策空间。

此外，FPC特别关注AI相关科技公司资产估值过高问题。会议纪要显示，此类企业债务融资规模快速扩张，与信贷市场关联度加深，若资产价格出现回调，可能放大金融体系风险。同时，尽管近期美国两起知名企业违约事件的直接影响有限，但暴露出高杠杆、承销标准薄弱、透明度不足及对评级机构过度依赖等结构性隐患，各类金融机构普遍存在交叉风险敞口。

作为高度开放的金融中心，英国易受外部冲击传导。FPC警告，单一市场资产价格剧烈波动或风险关联结构突变，可能引发银行与非银机构同步“去风险”，进而导致资产抛售、利差扩大，抬升家庭与企业的融资成本。私人市场规模近年显著增长，但其高杠杆、估值不透明、与传统金融体系深度交织等特点，使其在重大宏观经济压力下的韧性尚未经过充分检验，存在系统性风险隐患。

此次资本要求调整基于2015年以来英国金融体系的结构性演变，包括银行平均风险权重下降、部分银行系统重要性降低及风险计量方法优化。FPC强调，此举并非放松监管，而是使资本要求更贴合当前实际。数据显示，截至2025年，英国银行业整体CET1资本充足率较监管要求高出约2个百分点。在最新压力测试中，即便遭遇全球供给冲击、高通胀与英美深度衰退等极端情景，银行业CET1比率仅下降3.5个百分点，仍保有约3.2个百分点（相当于600亿英镑）的缓冲空间，所有参试银行均无需补充资本。

关于逆周期资本缓冲，FPC决定维持2%不变。理由包括：英国家庭与企业总负债率仍处低位；信贷条件整体宽松，符合当前宏观经济预期；房贷市场因前期政策调整已进一步放宽。该“中性设定”旨在确保银行保留充足风险吸收能力，防止未来冲击下信贷供给无序收缩。CCyB率将按季度复核，并对境外相关政策采取对等回应。

为支持可持续经济增长，FPC同步推出多项举措：

支持审慎监管局（PRA）推进《偿付能力II》改革，优化匹配调整（MA）机制并推出匹配调整投资加速器（MAIA），推动保险业承诺未来10年向本土生产性资产投资1000亿英镑；缓解高增长企业（HGFs）融资困境，支持通过公私合作拓宽融资渠道，推动移除知识产权（IP）质押贷款制度壁垒；推动金融科技合规创新，依托“国家支付愿景”、英国央行AI联盟及金融行为监管局（FCA）AI实验室实时测试服务，提升中小FinTech企业运营韧性，并加快下一代支付基础设施建设。

在强化金融韧性方面，FPC支持启动私人市场全系统探索性情景（SWES）测试，模拟压力下市场主体行为互动及其系统性传导效应。同时要求金融机构及金融市场基础设施（FMIs）借鉴2024年网络压力测试经验，加强跨机构协作，并持续推进关键第三方（CTPs）监管制度落地。

FPC亦对英国央行近期发布的《英镑计价系统性稳定币监管咨询文件》表示支持。该框架基于2023年11月讨论稿反馈制定，旨在平衡支付创新与金融稳定，防范稳定币大规模应用过程中的无序过渡。

市场对本次决议反应总体平稳。分析认为，资本要求下调有助于释放银行放贷潜力，而CCyB维持不变则传递审慎监管信号。FPC明确，下一步将重点优化监管缓冲工具设计、审查杠杆率制度实施效果，并计划于2026年初开展结构化意见征询。相关详细分析将于2025年12月发布的《金融稳定报告》（FSR）及配套《金融稳定聚焦》（FSIF）中披露。

英国央行FPC下次会议定于2026年3月27日举行，会议纪要预计于4月1日发布。

编辑：马萌伟股票配资门户网站

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